财务分析必须掌握的知识:杜邦财务分析体系

2021-04-01上一篇 : |下一篇 :

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1杜邦分析法指标理解

杜邦财务分析体系,又称杜邦分析法,是利用各种财务比率指标之间的内在联系,建立财务分析指标体系,综合分析企业财务状况的方法。

1、杜邦财务分析体系的特点

通过净资产收益率这一核心指标,将若干反映企业盈利能力、偿债能力和营运能力的指标按其内在联系有机的结合起来,构成一个完整的指标体系。

2、杜邦分析法指标理解

(1)净资产收益率

是杜邦财务报表分析系统的核心和起点,是综合性、代表性最强的财务指标,提高净资产收益率,增强股东投入资金的获利能力,体现了股东权益最大化的企业理财目标。净资产收益率高低的决定因素主要有三个:销售净利率,总资产周转率,权益乘数

(2)总资产净利率

是反映企业获利能力的一个重要财务比率,可以从企业的销售活动与资产管理两个方面来进行分析。销售净利润率:实现净资产收益率最大化的保证。总资产周转率:实现净资产收益率最大化的基础。

从企业的销售方面看,提高销售净利率必须在以下两个方面下功夫:

·开拓市场,增加销售收入

·加强成本费用控制

在企业资产方面,主要应该分析以下两个方面:

·分析企业的资产结构是否合理,即流动资产与非流动资产的比例是否合理

·分析企业的资产周转情况

(3)•权益乘数

对提高净资产收益率起到杠杆作用。

2杜邦财务分析体系的作用

给公司管理层提供了一张考察公司最大化股东投资回报的路线图。

举例:提高总资产周转率对企业盈利能力的影响

虽然企业销售净利率由20%下降到15%,但是由于采取薄利多销的方式加快资产的周转,使资产周转次数增加一次,提高了企业的净资产收益率。

3杜邦财务分析体系的变形与发展—帕利普财务分析体系

帕利普财务分析体系以可持续增长率为核心,包括三个层次的指标:

4沃尔评分法

沃尔评分法的步骤:

(1)正确选择评价指标

(2)确定各项评价指标的标准值

(3)计算各项评价指标

(4)确定各项业绩指标的权数

(5)计算综合经济指数

(6)评价综合经济指数

举例:

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