审计、投资必备!如何通过财务报表,鉴别财务造假的企业?

2021-04-01上一篇 : |下一篇 :

审计、投资必备!如何通过财务报表,鉴别财务造假的企业? 资讯 第1张

通过对财务数字的分析,我们可以看到一家企业价值的情况,而对财报上数字本身真实性的判定也尤为重要。

上市公司的财务年报都要经过会计师事务所的审计,然而道高一尺,魔高一丈,近年来上市公司财务造假的乱象丛生,总是会有一些居心不良的人在财报数字上注入水分。

那么我们如何来判断,一家公司的财报是否存在造假的可能呢?

有段时间人气很高的热播剧《知否知否应是绿肥红瘦》中有这样一段剧情,明兰教娴姐儿和蓉姐儿去查账簿,两个小姑娘发现账上有猫腻。

具体是这么一回事,后院一个洒扫的老嬷嬷,家里原是京畿周遭务农的,老嬷嬷说,那年天下风调雨顺得很,她自小就有炊饼吃,反是三十岁时遭了灾,才拖儿带女地卖入府中。

所以账簿上这一年的粮价比去年高是应当的,可后来那几年,明明天下太平五谷丰登,账簿上的粮价却年年攀升,其中有鬼。

娴姐儿判定,问题出在外管做假账:「这位外管是办差多年了,一开始还挺老实的,后来博得了院里人的信任,就少了这个顾虑,虚报高价,从中吃钱。

图源:腾讯视频

蓉姐儿则认为,自家没有做好审查,也有责任:「不错,可咱们自家也有错,纵然是用老了的人,也很应该时时督察,财帛动人心。咱们自家给了人家缝隙,也怨不得人家钻。」

图源:腾讯视频

通过这段剧情我们可以发现,财务造假自古以来就有,所以后来才会有审计的出现

2019年,A股发生了很多的奇葩事件,让投资者损失惨重。最大的“黑天鹅”要数白马股“双康”(康美药业、康得新)的陨落,康美药业300亿货币资金一夜蒸发,康得新四年虚增利润120亿,扣除虚增都是亏损。这两家企业的财务造假金额,创A股历史之最。

为什么如此巨额的造假行为,能够瞒过之前审计的督查?公司财报上的哪些数字,容易存在造假的可能?下面我们以康美药业的财报为例分析。

康美药业财报分析

2020年5月,证监会依法对康美药业违法违规案作出行政处罚及市场禁入决定。经调查发现,康美药业《2016 年年度报告》、《2017年年度报告》、《2018年年度报告》(皆经过审计)连续三年的年报中,均存在虚假记载, 虚增营业收入、利息收入及营业利润,虚增固定资产、在建工程、投资性房地产。

为什么康美药业会造假?我们先来研究一下它的资产负债表

表中显示,康美药业的总资产646亿,这其中股东权益合计207亿(32.0%)负债合计439亿(68.0%)

也就是说,646亿的资产构成中,股东投入了207亿,剩下的439亿是从外面借来的钱。

我们来看一下这646亿资产的花费,其中有314亿(48.6%)是用在了存货上,也就是花了将近一半的资产在存货上,这种情况本身就很罕见,很可能存在水分。

这些存货资产是不是真的?是否能马上去转卖?转卖的价值是否值314亿?审计师在做审计时,如果没有更多的信息,很难做出准确的判断。

康美药业的主营业务是中药饮片,有保健品的生产、批发零售,还有一些水果的种植。

既然有保健品的生产,那么肯定会有一些固定资产的设备,报表中固定资产投入为77亿(11.9%),投入金额占总资产的比重并不多可以推断它的产能是比较有限的。

无形资产投入为20亿(3.1%),在药品需要很多研发和专利的部分,康美药业的投入却也很低。

投资性房地产35亿(5.5%),在房地产高速涨价的年代,如果康美药业在房地产上的购买价格比,这里的35亿可能是存在溢价的,所以这里也可能有一部分水分

康美药业的资产中,其它应收款101亿(15.6%),其它应收款一般有股东的借款、和主营业务无关的其它债权。反而代表和业务相关部分的应收票据及应收账款只占到了37亿(5.7%)

康美药业646亿总资产中,有439亿(68.0%)的钱是借来的,而借的钱差不多和101亿(15.6%)其它应收款和314亿(48.6%)存货相等。正如前文分析,这两项金额数字恰恰是很有可能掺水的。

一家公司如果要上市,需要满足一定收入和利润的要求。如果公司为了发展上市要向银行借款,银行会通过公司的财报来判断公司的偿付能力如何,以保障银行的贷款是安全的。所以为了利益,公司可能会在财务报表上造假。

公司财报注水一般有如下原因:

上市公司的每一份年报都要经由会计师事务所进行审计,会计师事务所去审计时也有一套流程。

比如,康美药业资产负债表中显示的314亿存货,审计时由于客观条件不一定能全部实地盘点到,这时审计会执行替代的程序对进货单、出库单等进行额外的审计,这就给公司的财务造假有了可乘之机。

站在财务报表使用者的角度来看,通过什么方法,可以判断一家的公司的财报是否存在注水的可能性?

这时,我们就要通过会计报表之间的关系来发现线索。

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